Stock Options Europe

Opção europeia O que é uma opção europeia Uma opção europeia é uma opção que só pode ser exercida no final de sua vida, na sua maturidade. As opções europeias tendem, às vezes, a negociar com desconto para a opção americana comparável porque as opções americanas permitem aos investidores mais oportunidades de exercer o contrato. As opções europeias normalmente se trocam no balcão, enquanto as opções americanas costumam trocar trocas padronizadas. BREAKING European Option As opções europeias são contratos que dão ao proprietário o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o título subjacente a um preço específico, conhecido como preço de exercício, na data de validade das opções. Uma opção de chamada europeia dá ao proprietário o direito de comprar o título subjacente, enquanto uma opção de colocação europeia dá ao proprietário o direito de vender o título subjacente. Um comprador de uma opção europeia que não quer aguardar o vencimento para exercer pode vender a opção de fechar o cargo. Exemplo de opção europeia Dada a definição acima, as recompensas para uma opção de compra europeia e as opções de colocação européias são as seguintes: Opção de compra compensação máxima ((S - K), 0) Pôr a opção de pagamento máximo ((K - S), 0) S É igual ao preço à vista do título subjacente e K é igual ao preço de exercício da opção. Por exemplo, um investidor compra uma opção de compra de julho no estoque XYZ com um preço de exercício de 50. No vencimento, o preço à vista do estoque XYZ é de 75. Neste caso, o proprietário da opção de compra tem o direito de comprar o estoque em 50 e exerce a opção, fazendo 25 ou (75 - 50), por ação. No entanto, neste cenário, se o preço à vista do estoque XYZ for de 30 no vencimento, não faz sentido exercer a opção de comprar o estoque em 50 quando o mesmo estoque poderia ser comprado no mercado spot para 30. Neste caso , O pagamento é 0. Observe que a recompensa e o lucro são diferentes. Para calcular o lucro da opção, o custo do contrato deve ser subtraído da recompensa. Nesse sentido, a maioria dos investidores na opção pode perder é o preço premium pago pela opção. Opções europeias contra americanas e bermudanas Os proprietários de opções europeias só podem exercer a opção na data de validade. As opções americanas permitem ao proprietário exercer a opção a qualquer momento entre a compra e a data de validade. Bermudan opções são contratos personalizados que dão ao proprietário o direito de exercer a opção em uma variedade de datas especificadas no contrato. A maioria das opções de ações negociadas nos Estados Unidos são de estilo americano, enquanto a maioria das opções de índice negociadas são de estilo europeu. Opções européias Assim como existem dois tipos diferentes de opções (colocações e chamadas), então existem dois estilos principais de opções: americano e europeu. Estas opções têm muitas características semelhantes, mas são as diferenças que são importantes. Muitos recrutas sofreram perdas desnecessárias porque desconheciam as diferenças. Neste artigo, discuta essas diferenças e como elas afetam você, para que você possa descobrir como evitar problemas potencialmente caros. Diferenças Existem quatro diferenças principais entre as opções de estilo americano e europeu: Subjacente. Todas as ações opcionais e os fundos negociados em bolsa (ETFs) possuem opções de estilo americano. Entre os índices de base ampla. Apenas índices limitados, como o SampP 100, possuem opções de estilo americano. Principais índices de base ampla, como o SampP 500, têm opções de estilo europeu muito ativamente negociadas. O direito de exercitar proprietários de opções de estilo americano pode se exercitar a qualquer momento antes da expiração da opção, enquanto os proprietários de opções de estilo europeu podem exercer apenas no vencimento. Negociação de opções de índice As opções de índice americano cessam as negociações no encerramento do negócio na terceira sexta-feira do mês de vencimento. (Algumas opções são trimestres, que comercializam até o último dia de negociação do trimestre do calendário, ou semanais, que cessam as negociações na sexta-feira da semana especificada.) As opções do índice europeu interrompem o comércio um dia antes - no encerramento da empresa na quinta-feira Anterior à terceira sexta-feira. Preço de liquidação Este é o preço de fechamento oficial do período de validade e estabelece quais opções estão no dinheiro e sujeitas a exercício automático. Qualquer opção que esteja no dinheiro em 1 centavo ou mais na data de validade é exercida automaticamente, a menos que o proprietário da opção solicite especificamente ao seu corretor que não exerça. As opções de índice americano cessam as negociações no fechamento dos negócios na terceira sexta-feira do mês de vencimento. (Algumas opções são trimestres, que comercializam até o último dia de negociação do trimestre do calendário, ou semanais, que cessam as negociações na sexta-feira da semana especificada.) As opções do índice europeu interrompem o comércio um dia antes - no encerramento da empresa na quinta-feira Anterior à terceira sexta-feira. Heres como funciona: na terceira sexta-feira do mês, o preço de abertura de cada ação no índice é determinado. Como as ações individuais são abertas em horários diferentes, alguns desses preços de abertura são determinados às 9:30 da manhã (EST) e outros alguns minutos depois. Algumas ações podem não começar a negociar até uma ou duas horas mais tarde. O preço do índice subjacente é calculado como se todas as ações negociassem aos seus respectivos preços de abertura ao mesmo tempo. Este não é um preço do mundo real - você não pode olhar para o preço do índice publicado e assumir que o preço de liquidação é fechado em valor para qualquer um dos preços publicados no início da manhã do índice. Direitos de exercício Quando você possui uma opção, você controla o direito ao exercício. Ocasionalmente, pode ser benéfico exercer uma opção antes de expirar (para coletar um dividendo, por exemplo), mas raramente é importante. Quando você é uma opção de estilo americano (você vendeu a opção sem possuí-la) e recebe uma notificação de exercício antes do vencimento, em vez de ser curta a opção, agora você é curto. A menos que sua conta seja muito pequena para carregar uma posição de estoque curto, isso não é um problema e, se sua conta for pequena, provavelmente não será uma opção de negociação. A única vez que uma participação antecipada envolve qualquer risco significativo ocorre com opções de índice de estilo americano, liquidadas em dinheiro. Portanto, a maneira mais fácil de evitar o risco do exercício antecipado é evitar trocas de opções americanas. Quando você receber uma notificação de cessão pela manhã, você deve recomprar essa opção no valor intrínseco das noites passadas. Isso pode colocá-lo em risco sério se o mercado sofrer uma mudança significativa, porque essa compra forçada torna sua posição diferente da que você pensou que possuía. Americana: O preço de liquidação do ativo subjacente (estoque, ETF ou índice) com opções de estilo americano é o preço de fechamento normal. Ou o último comércio antes do mercado se fechar na terceira sexta-feira. As negociações pós-horas não contam ao determinar o preço de liquidação. Europeu: não é tão fácil aprender o preço de liquidação das opções de estilo europeu. Na verdade, o preço de liquidação não é publicado até horas após o mercado abrir para negociação. Como essas opções liquidadas em dinheiro são quase sempre de estilo europeu, e a atribuição ocorre apenas no vencimento, o valor em dinheiro das opções é determinado pelo preço de liquidação. Preço de liquidação Com opções de estilo americano, raramente há surpresas. Quando o estoque é negociado em 40.12 alguns minutos antes do sino final na vencimento sexta-feira, você pode antecipar que os 40 puts expirarão sem valor e que as 40 chamadas estarão no dinheiro. Se você tem uma posição curta na chamada 40 e não deseja receber uma notificação de exercícios, pode recomprar essas chamadas. O preço de liquidação pode mudar, e essas 40 chamadas podem sair do dinheiro, mas é improvável que o valor dessas chamadas mude significativamente nos últimos minutos. Com opções de estilo europeu, o preço de liquidação é muitas vezes uma enorme surpresa, o que pode ser benéfico para alguns, mas um desastre para muitos outros. Isso porque, quando o mercado abre para negociação na manhã da terceira sexta-feira, muitas vezes há uma lacuna - uma mudança de preço significativa nas noites anteriores fechadas. Isso não acontece o tempo todo, mas acontece com freqüência o suficiente para transformar a aparente idéia de baixo risco de manter essa posição durante a noite em uma grande aposta. Quando você possui a opção européia, ela é a situação que você enfrenta quinta-feira à tarde, antes do vencimento: nenhuma troca de ações trocas. Você não precisa se preocupar com a reconstrução de um portfólio de ações complexas, porque você não perde seus estoques se atribuído um aviso de exercício sobre as chamadas que você escreveu, como na escrita de chamadas cobertas ou uma estratégia de colarinho. O proprietário da opção recebe o valor em dinheiro - e a opção vendedor paga o valor em dinheiro - da opção. Esse valor de caixa é igual ao valor intrínseco das opções. Se a opção estiver fora do dinheiro, ela expira sem valor e tem valor monetário zero. Quando breve a opção, você enfrenta um desafio diferente: se a opção é quase inútil, segurar e esperar um milagre não é uma má idéia. Os proprietários de opções de baixo preço, que valem alguns centavos ou menos, foram conhecidos por ganhar centenas, ou mesmo alguns milhares de dólares, quando o mercado abriu a abertura na manhã seguinte. Na maioria das vezes, essas opções expiram sem valor, mas uma grande recompensa ocasional é possível. Se você possui uma opção que possui um valor significativo - digamos 1.000 - você tem uma decisão a tomar. O preço de liquidação poderia tornar a opção sem valor ou dobrar seu valor. Você quer assumir esse risco. É uma decisão que apenas os investidores individuais podem fazer por si. Resumo Se você decidir trocar opções de índice. Certifique-se de que compreende as diferenças entre as opções de estilo americano e europeu. Mais importante ainda, para evitar uma perda significativa, você deve entender como o preço de liquidação das opções européias é determinado. Isso faz uma grande diferença na forma como você gerencia uma posição, especialmente quando você possui uma posição que inclui opções curtas. É prudente ficar longe do risco de liquidação ao sair de posições que têm pouco a ganhar - o mais tardar na quinta-feira, o último dia em que essas opções podem ser negociadas. O capital de giro é uma medida da eficiência da empresa e da saúde financeira de curto prazo. O capital de giro é calculado. A Agência de Proteção Ambiental (EPA) foi criada em dezembro de 1970 sob o presidente dos Estados Unidos, Richard Nixon. O. Um regulamento implementado em 1 de janeiro de 1994, que diminuiu e eventualmente eliminou as tarifas para incentivar a atividade econômica. Um padrão contra o qual o desempenho de um fundo de segurança, fundo mútuo ou gerente de investimentos pode ser medido. Carteira móvel é uma carteira virtual que armazena informações do cartão de pagamento em um dispositivo móvel. 1. O uso de vários instrumentos financeiros ou capital emprestado, como a margem, para aumentar o retorno potencial de um investimento. O aumento nas opções de ações da Europa mostra a corrida para o hedge Grécia 5 de julho de 2015, 5:10 PM EDT 6 de julho de 2015 , 12:36 PM EDT Seja o que for que aconteça após o voto de Greecex2019, os investidores de ações tiveram tempo para se preparar. Theyx2019ve adotado ações no mercado de opções para se proteger contra selloffs de capital próprio, negociando uma média de 1,6 milhões de euros de contratos do Índice Stoxx 50 por dia no mês passado - o mais desde 2011. O indicador caiu 2,2% na segunda-feira, depois que os gregos votaram 61% Para 39% para rejeitar os termos de um resgate da União Européia, disse o Ministério do Interior. Os indicadores da volatilidade da equidade aumentaram nos mercados europeus, onde uma disputa no primeiro trimestre que somou quase 2 trilhões para compartilhar preços reduziu em torno da metade da preocupação que a Grécia vai sair do euro. O Índice VStoxx saltou 21 por cento na semana passada e atingiu seu nível mais alto desde 2012, já que as ações apresentaram o maior declínio em 3 12 anos em 29 de junho. X201C Terá tanta volatilidade nas próximas semanas e tanta dor, x201D disse que John Plassard, vice Presidente da Mirabaud Securities LLP em Genebra. X201CItx2019s não é apenas uma questão de x2018nox2019 versus x2018yes, x2019, mas outros países como a Espanha também podem pedir menos austeridade, o que cria um medo para as políticas econômicas globais. X201D Credit Suisse Group AG disse na sexta-feira que a probabilidade de a Grécia deixar o euro Seja 75 por cento com um voto x201Cnox201D. O UBS Group AG estimou 70% de chance. Sentido de dominação Enquanto a Grécia representa menos de 2% da economia da área do euro, o impasse com os credores tem dominado o sentimento entre os investidores em ações. O Euro Stoxx 50 teve sua pior semana do ano, caindo 5% e atingindo uma baixa de quatro meses. A preocupação se espalhou pelas ações americanas, que publicaram seu maior retiro semanal desde março. Na Europa, os bancos e as corretoras suportaram o peso das perdas nos últimos cinco dias de negociação, enquanto as ações da Itália e da Espanha caíram mais entre os mercados desenvolvidos. Os credores gregos e a Bolsa de Valores de Atenas estavam fechados e estão programados para permanecerem fechados até 6 de julho. A demanda por contratos de opções que podem servir de proteção contra balanços de ações saltou quando as pesquisas na semana passada mostraram que o voto estava muito perto de ligar. Na sexta-feira, as apostas baixistas nos credores da regiãox2019s aumentaram para quase um mês depois que alguém trocou um bloco de 20 mil pontos apostando em uma queda de 2,7% no Índice Euro Stoxx Banks até 17 de julho. Um rastreamento de fundo negociado em bolsa listado nos EUA As ações gregas, uma das únicas maneiras ainda disponíveis para apostar nas ações, caíram 7,9% nos últimos quatro dias de negociação. Largou 19 por cento na segunda-feira e recuperou metade das perdas nos próximos três dias. X201C A vitória do x2018nox2019 pesará fortemente nos mercados de ações europeus, que será o preço na maior probabilidade de um Grexit, x201D disse Steven Santos, corretor do Banco de Investimento Global SA em Lisboa. X201C Muitas pessoas ainda estavam bancando um confortável x2018yes. x2019x201D Mesmo com o selloff, muitos investidores e estrategistas permaneceram otimistas em ações européias, contando com o estímulo do banco central e uma economia melhorando para ajudá-los a recuperar as perdas. Com o Euro Stoxx 50 negociado com 14,8 vezes o lucro estimado para seus membros - menos do que a avaliação para as ações dos EUA ou japoneses - alguns comerciantes viram uma oportunidade de compra. A fx Plc e o Credit Suisse estavam entre os bancos que mantiveram a previsão de fim de ano de Euro Stoxx na semana passada. Ambos estimam que o índice será em 4.000 em dezembro, o que implica uma recuperação de 16 por cento do fechamento de sexta-feira a 2019s. Goldman Sachs Group Inc. espera que ele atinja 4.200 nos próximos 12 meses. X201CA x2018nox2019 voto doesnx2019t necessariamente equivale a uma saída grega, x201D disse que Yogi Dewan, fundador da Hasson Asset Management, que supervisiona 1 bilhão de Gerrards Cross no Reino Unido. Os investidores precisam permanecer calmos e apenas deixar as coisas se jogarem. x201D Ainda, cinco dos As seis opções mais importantes da Euro Stoxx 50 foram de baixa. Nos EUA, o VIX, que rastreia a volatilidade do índice Ampère padrão Poorx2019s 500, saltou 20% na semana passada, o máximo desde janeiro. X201C A situação grega levou alguns anos para se desenrolar, mas o dia do recorde é sobre nós, x201D Jeff Sica, que supervisiona 1,5 bilhão como presidente e diretor executivo da Circle Squared Alternative Investments em Morristown, Nova Jersey, disse no final de semana passada. X201CTherex2019s, um efeito de dominó completo que pode ocorrer aqui se o ECB não for gerenciado isso corretamente. x201D Antes de estar aqui, está no Bloomberg Terminal.